Mai 2021

Charte de durabilité

Aqua Asset Management est une société de gestion indépendante, spécialisée dans le Private Equity, qui accompagne des entreprises de taille moyenne, françaises et européennes, actives dans la transition écologique. Elle se positionne comme un acteur différenciant du monde de l’investissement par son état d’esprit entrepreneurial et sa vision long terme et écosystémique. Son équipe de gestion bénéficie d’une expertise forte tant sur les sociétés cotées que sur les sociétés non cotées et est reconnue pour ses investissements dans l’environnement. Aqua Asset Management est centrée sur la gestion de FIA visant à financer des entreprises inscrivant la transition écologique et la réduction de l’empreinte carbone dans leur stratégie de croissance et de développement. Aqua Asset Management investit entre autres secteurs dans le biogaz, l’efficacité énergétique, l’hydrogène et la gestion durable des forêts.

Aqua Asset Management compte 12 personnes dont 5 dans l’équipe de gestion et est à l’initiative du Transition Forum, évènement qui réunit chaque année des acteurs internationaux privés et publics décidés à accélérer la transition vers des modes de vie et des modèles économiques durables. Cela lui permet de s’appuyer sur un réseau d’experts et d’appréhender les enjeux majeurs de la transition écologique (eau, air, mobilité, déchets).

Aqua Asset Management est devenue signataire des PRI en 2021, en cohérence avec son identité d’investisseur engagé en faveur d’un monde décarboné.

1. Nos objectifs ESG

La transition écologique bouleverse nos modèles économiques. Investir aujourd’hui nécessite de comprendre les mutations en cours car, Aqua Asset Management en est convaincue, ce sont les entreprises qui intègrent cette transition écologique et en font leur axe de développement qui seront les leaders de demain. Ce ne sont pas seulement les « pure-players » de l’environnement qui pourront saisir les opportunités induites par cette transition mais les sociétés de tout type de secteur (agro-alimentaire, emballage, construction, mobilité ...) qui sauront faire évoluer leur stratégie, leur positionnement, leurs axes de croissance pour intégrer les enjeux de la lutte contre le changement climatique. A ce titre, la transition écologique constitue un thème d’investissement majeur et c’est avec cette grille de lecture que l’équipe de gestion accompagne la transformation vers des modèles économiques qui allient prospérité et durabilité.

Aqua Asset Management traduit ses convictions fortes en une philosophie de gestion et des objectifs ESG ambitieux. Ainsi, la politique d’investissement d’Aqua

Asset Management se structure autour de critères environnementaux spécifiques et cible en priorité les entreprises dont plus de 50% du Chiffre d’Affaires (CA) ou des investissements au moment de l’investissement est issu d’une activité économique éligible à la taxonomie européenne, c’est-à-dire :

• Qui a une faible intensité carbone

• Ou, qui contribue à la transition vers une économie zéro émissions nettes d’ici

  2050

• Ou, qui permet à d’autres activités de réduire leurs émissions de CO2

En outre, et en l’absence d’indice de référence, Aqua Asset Management s’attache à investir dans des sociétés qui contribuent substantiellement à limiter le réchauffement planétaire à 1,5 °C d’ici 2100 tel que fixé par l’Accord de Paris. Aqua Asset Management a ainsi placé la transition écologique au cœur de sa démarche d’investissement et responsable.

Dans ce contexte, Aqua Asset Management s’est fixée comme objectif de structurer et renforcer son niveau d’ambition sur le pilier environnemental et de prendre en compte les aspects sociaux et de gouvernance dans ses critères d’analyse extra- financière. En cela la société de gestion prend une part active dans le mouvement général en Europe de plus forte intégration des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans les décisions d’investissements. La hausse du niveau d’exigence réglementaire en matière de durabilité confirme la voie prise par Aqua Asset Management et lui permet d’affirmer son positionnement de leader en la matière.

La présente charte vient donc formaliser et renforcer une démarche existante et vise à asseoir l’identité d’investisseur engagé en faveur de la transition écologique.

2. Notre démarche ESG

Aqua Asset Management adopte une stratégie d’investissement intégralement orientée vers des investissements durables alignés avec la Taxonomie Européenne et a pour ambition d’atteindre 100% de ses fonds classifiés article 9 au sens de SFDR, avec pour objectif l’atténuation du changement climatique. A cette fin et dans une démarche globale d’intégration des critères ESG, la gestion telle qu’envisagée par Aqua Asset Management se décline en plusieurs étapes complémentaires :

• Exclusions sectorielles et normatives

• Prise en compte des critères extra-financiers et analyse des risques de

  durabilité dans l’instruction et le choix des investissements

• Suivi d’indicateurs d’impact en lien avec les critères ESG et appréciation de

  l’impact à l’aune des Objectifs de Développement Durable (ODD)

• Engagement et activisme bienveillant notamment en lien avec l’analyse

  extra-financière et les indicateurs d’impact.

Exclusions sectorielles

En aucun cas, les fonds gérés par Aqua Asset Management ne pourront être investis dans des sociétés dont une part du CA est réalisée dans les activités controversées ou jugées néfastes à la société, à savoir :

• Les sociétés impliquées dans la production et la commercialisation de tabac ;

• Les sociétés impliquées dans la production et la commercialisation d’alcool

• Les sociétés impliquées dans la production, l’utilisation, le stockage, la maintenance, le financement d’armes de tout type ;

• Les sociétés dont les activités sont directement liées au charbon et au pétrole ;

• Les sociétés impliquées dans la production, la publication et la distribution de contenu pornographique.

Exclusions normatives

En outre, tout investissement envisagé doit respecter les garanties sociales minimales (déclaration de l'Organisation internationale du travail (« OIT ») sur les droits fondamentaux et les principes au travail, les conventions fondamentales de l’OIT et la Charte internationale des droits de l'homme). Enfin, les cibles ayant leur implantation principale dans des États et territoires non coopératifs au sens fiscal (ETNC) seront systématiquement exclus du champ investissable.

Prise en compte des critères ESG dans la gestion : construction d’une grille d’évaluation dédiée

Ayant défini l’atténuation du changement climatique comme objectif et comme ambition que 100% de ses fonds soient classifiés article 9 au sens de SFDR, Aqua Asset Management a élaboré une grille d’évaluation ESG lui permettant de mener une lecture transversale des entreprises au regard de leurs pratiques sur les piliers

E, S et G tout en ayant une vision détaillée sur les pratiques par pilier. Aqua Asset Management entend évaluer le pilier E au regard de la conformité avec la Taxonomie Européenne et intégrer les piliers S et G à l’analyse extra-financière par le prisme du respect du droits du travail et d’une gouvernance équilibrée. A titre d’exemple, les thématiques ci-dessous font notamment partie de cette évaluation.

• Pilier environnemental: réduction des gaz à effet de serre, efficacité énergétique, respect de la biodiversité, gestion durable de l’eau et des déchets

• Pilier social : respect des garanties sociales édictées par l’OIT, politique sociale inclusive

• Pilier gouvernance : équilibre de la gouvernance et mixité des organes de direction

Cet outil est utilisé dans l’instruction des entreprises dans le cadre de la décision d’investissement mais également en phase de suivi, offrant ainsi une vision dynamique du portefeuille sur l’évolution des entreprises sur les critères E, S et G.

Pour aller plus loin dans l’articulation de critères extra-financiers et financiers, Aqua Asset Management a également mis en place une grille d’évaluation de l’exposition des actifs aux risques de durabilité. Intégrée à son processus d’investissement, cette grille permet d’une part de distinguer les risques liés à des facteurs endogènes à l’activité des risques d’externalités environnementales négatives et d’autre part d’objectiver l’évaluation du risque et sa maîtrise.

Suivi d’indicateurs d’impacts

La démarche d’Aqua Asset Management comme investisseur responsable et engagé en faveur de la transition écologique s’illustre par le suivi d’indicateurs d’impacts liés aux critères E, S et G. Ces critères s’inscrivent dans la continuité de la grille d’évaluation ESG construite par Aqua Asset Management, pour laquelle la sélection

d’indicateurs ESG visant à faire état des pratiques ESG a été complétée par des indicateurs précis, qui visent à mesurer et suivre l’évolution dans le temps. La notion de création d’impact telle qu’envisagée par Aqua Asset Management est appréciée à l’aune de la contribution aux Objectifs de Développement Durable (« ODD ») des Nations Unies et se traduit ainsi dans les indicateurs d’impacts sélectionnés.

Contribution aux Objectifs de Développement Durable (ODD)

Aqua Asset Management vise à contribuer aux ODD par le biais de ses participations et également par les actions qu’elle peut être amenée à déployer en complément de son rôle d’investisseur.

En étant signataire des PRI et à l’initiative du Transition Forum, Aqua Asset Management porte au cœur de son identité l’ODD 17, « Partenariat pour la réalisation des ODD ».

Les critères d’investissement suivis par Aqua Asset Management sont strictement liés aux critères de la Taxonomie Européenne. Aussi, par le biais de ses critères d’investissement, Aqua Asset Management contribue directement à l’accomplissement de l’ODD 13 « Mesures relatives à la lutte contre le changement climatique » ainsi qu’à l’ODD 11 « Villes et communautés durables » et à l’ODD 12 « Consommation et production responsables ». 

Par ailleurs, Aqua Asset Management contribue indirectement à d’autres ODD par le biais de ses participations, de leurs activités opérationnelles et leurs démarches RSE. Bien que cette contribution soit indirecte, Aqua Asset Management est engagé aux côtés de ses participations pour améliorer leur impact sur le plan extra-financier et par construction, sur leur contribution aux ODD. 

Le suivi de la contribution aux ODD, objectifs institutionnalisés et portés par la communauté internationale, offre une analyse qualitative et quantitative qui distingue impacts positifs et négatifs des participations. Ce suivi vise à utiliser la référence commune que sont les ODD comme socle de référence pour évaluer la performance d’un actif dans le temps.

Engagement

L’esprit entrepreneurial et la vision long-terme d'Aqua Asset Management se reflète dans le dialogue permanent avec les sociétés en portefeuille. Ce dialogue permanent est un levier fort de mise en œuvre de la démarche d’investisseur actif et engagé de la société de gestion, historiquement en faveur de la transition écologique et qui intègre aujourd’hui les dimensions sociales et de gouvernance.

Afin d’engager les entreprises de façon pertinente, le dialogue s’appuie sur le suivi des indicateurs ESG qui permettent d’identifier les axes d’amélioration des entreprises et leur suivi dans le temps. Ces axes sont utilisés pour nourrir le dialogue et favoriser l’amélioration continue des performances, notamment en matière de critères ESG, des entreprises.

De plus, la structuration de la démarche d’engagement conduira Aqua Asset Management à mener une réflexion approfondie sur les règles à suivre lors du

dialogue et du vote pour les sociétés cotées pour lesquelles la société de gestion n’aurait pas une influence suffisante ainsi que sur les procédures à suivre en cas de non-respect de critères ou objectifs.

Communication aux parties prenantes

Aqua Asset Management attache une attention particulière à la transparence envers ses parties prenantes. Ainsi, le suivi des indicateurs ESG fera l’objet de plusieurs reporting :

• Un reporting annuel comprenant une section dédiée à l’impact faisant état du suivi des indicateurs extra-financiers ;

• A compter de 2023 un reporting sur les indicateurs des PAI (Principales Incidences Négatives) en lien avec les risques de durabilité sera publié sur une base semestrielle et pourra être modifié en cas d’information majeure de nature à modifier la perception de ces critères et les risques afférents ;

• A compter de 2023, le rapport de transparence des PRI sera publié et rendra compte des progrès réalisés en matière d’intégration ESG, d’objectifs et de résultats.

3. Notre démarche interne

Ayant un niveau d’exigence élevé à l’égard des entreprises de son portefeuille et par souci de cohérence et de légitimation de sa démarche, Aqua Asset Management s’applique le plus haut niveau d’ambition en matière de pratiques RSE. Son

attachement aux valeurs environnementales et sociales du développement durable conduit Aqua Asset Management à adopter une démarche RSE qui se veut globale et cohérente et qui fait écho aux points clés de sa gestion ESG et vise notamment une réduction de l’empreinte carbone au niveau de ses participations ainsi qu’au niveau de la société de gestion. L’approche d’Aqua Asset Management se veut englobante et à vocation à intégrer l’ensemble de ses parties prenantes internes et externes.

Concernant les aspects sociaux, l’attention se porte sur le développement de la mixité au sein de l’équipe d’investissement. De plus, afin de créer un impact environnemental et social positif au-delà de son activité opérationnelle, Aqua Asset Management est attentive à la démarche responsable de ses parties prenantes externes et à leur engagement environnemental et sociétal.

Enfin, la création du Transition Forum et de l’association du même nom qui fédèrent des acteurs internationaux, privés et publics, engagés pour un monde décarboné s’inscrit dans la continuité de la démarche RSE.

4. Portage de la démarche et perspectives

La démarche ESG étant au cœur de l’identité d’Aqua Asset Management, elle est portée par la Direction qui garantit sa cohérence avec les valeurs de la Société de Gestion. Les managers et gérants sont également sensibilisés aux enjeux ESG et tenus d’intégrer les critères extra-financiers dans les décisions d’investissement.

L’ambition de se positionner comme Société de Gestion leader de la transition écologique conduit Aqua Asset Management à être dans une démarche d’amélioration continue de sa démarche d’investisseur responsable. Cela se

matérialise en 2021 par la signature des Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies.

De plus, étant à l’origine du Transition Forum, Aqua Asset Management a pour volonté de développer cette initiative innovante de dialogue entre acteurs privés et publics en réunissant de nouveaux acteurs et experts sur les enjeux de la transition écologique.

Enfin Aqua Asset Management mène une veille régulière sur les initiatives de place et les labels pertinents dans une perspective d’amélioration continue de sa démarche d’investisseur responsable.